可口可乐10亿美元完售中国装瓶资产重构后的太古和中粮势力版图揭晓

  全球最大的饮料商可口可乐在中国的“双装瓶商”战略,经过多时酝酿正式落地。今天,可口可乐及旗下的两大装瓶伙伴太古、中粮分别对外通报了最新的进展。值得注意的是,太古在内地市场的势力范围得到迅速坐大,实现和中粮两分天下。

  首先,我们看看可口可乐的说法。据杜琼斯通讯社的报道,可口可乐表示,已经签署了一项最终协议,以出让其在中国装瓶厂权益,作价约10亿美元。这是该公司聚焦于更有盈利能力的浓缩液制造的大计的一部分。

  可口可乐此前直接在中国拥有约三分之一的装瓶厂版图,其余的装瓶厂掌握在太古和中粮手里。目前,按销量算,中国是可口可乐第三大市场,此前可口可乐和它的装瓶商伙伴才在这里开出了第45个工厂。

  根据该协议,太古和中粮旗下的中国食品公司将分别“吃掉”可口可乐手上的装瓶业务,在此前的2月,可口可乐已经对外宣布了有关交易意向。

  杜琼斯通讯社说,这个交易的背景是可口可乐在全球向装瓶商处置旗下的工厂、仓库及运输车辆等资产,以削减成本。其中,又以在美国的资产处置手笔最大。

  可口可乐早前估计,在处置好北美、中国、德国及南非的资产后,它的直接员工人数将从原来的12.3万人大幅下降到3.9万人,净收入从443亿美元下降到285亿美元,但是资本开支也将减半至13亿美元。

  我们下面再看看太古、中国食品的公告,从这里开始,大家会看到比较复杂的买卖细节,但是最终的结果就是经过三方的一轮“倒腾”,确立可口可乐在华“双装瓶商”版图。

  太古今天在港交所的公告表示,总协议是在昨日订立的。太古饮料控股将于拍卖事项中申请投标。如果成功中标,而与拍卖事项及总协议有关的交易成为无条件,则重整计划将予进行。

  据悉,重整计划包括:

  一是由太古饮料控股(由该公司本身及透过一家附属公司)向可口可乐、中国食品可口可乐合资公司及中国食品旗下附属公司收购其于多家在中国内地多个区域从事非酒精类即时饮用饮料业务的公司的股本权益。

  二是由中国食品可口可乐合资公司旗下一家附属公司向可口可乐旗下附属公司收购其于多家在中国内地多个区域从事前述业务的公司的股本权益及。

  三是由中国食品可口可乐合资公司旗下一家附属公司向太古饮料控股旗下一家附属公司收购其于一家在中国内地一个区域从事前述业务的公司的股本权益。

  太古今天表示,如果重整计划付诸实行,将令太古公司持有多家从事前述业务的公司的控股权,去年这些公司所在区域的居住人口估计占中国内地人口的49%,该等区域的可口可乐饮料饮用量也占中国内地饮用量的51%,而进行重整计划前相应的估计比率分别为31%及34%。

  今天,太古方面表示,预计上述重整计划应付的代价净额为46.49亿元。

  此外,太古饮料控股也在昨日订立太古饮料协议,即与可口可乐旗下一家附属公司就该附属公司出售及太古饮料控股购买太古饮料少数权益而订立的有条件协议。太古公司于多家在中国内地及香港从事非酒精类即时饮用饮料业务的公司持有权益,太古饮料是持有大部分该等权益的控股公司。根据太古饮料协议的应付代价为人民币12.2亿元。

  中粮旗下中国食品的公告的内容也类似,并给出公开出售股权的公司等信息。据中国食品介绍,在公开出售产权转让总合同项下潜在出售事项交割后,海南中粮可口可乐饮料有限公司、中粮可口可乐饮料(江西)有限公司及湛江中粮可口可乐饮料有限公司各自将不再为它的附属公司。

  小食代了解到,上述转让的标的今天也同时在北京产权交易所挂牌,根据在“与转让相关其他条件”等规定,基本属于“量身定做”。中国食品今天表示,有关交易预期能带来16.3亿元的收入;此外,中国食品预计也会花4.87亿元从太古手上购买权益。

  除了这个交易外,中国食品也在今天披露了一个作价33.87亿元的交易,可口可乐公司已有条件同意促使各可口可乐公司-中粮可口可乐卖方出售,而中粮可口可乐已有条件同意促使中粮可口可乐买方购买各可口可乐公司-中粮可口可乐出售。

  具体如下图所示:

  根据中国食品今天的公告,根据非公开出售总合同之条款,各目标公司及可口可乐公司(或可口可乐公司之相关附属公司)将于交割时订立新装瓶厂合同——目标公司将获授权于中国若干地区生产、装瓶、销售和分销若干可口可乐饮料,自交割日期起计初步为期五5年(可根据新装瓶厂合同之条款予以续期)。

  中国食品今天表示,交易完成后,其可口可乐饮料装瓶集团将覆盖约50%中国人口,成为中国最大的饮料装瓶公司之一。

  最后,总结一下,太古和中粮的势力版图在交易后将会长这样,颇有南北分治的感觉(图中本公司指中国食品):

 
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